Esta semana, la economía de la Unión Europea ofrece una sensación de falsa calma: los indicadores coyunturales resultan relativamente tranquilizadores, pero las decisiones políticas a medio plazo siguen siendo explosivas. La inflación retrocede, el crecimiento del sector privado se mantiene estable y Bruselas avanza en sus grandes proyectos comerciales. Al mismo tiempo, la nueva gobernanza fiscal resucita, bajo una forma «modernizada», la regla del 3%, mientras el acuerdo UE‑Mercosur intensifica la presión sobre el sector agrícola e industrial europeo.
Inflación a la baja, crecimiento débil pero positivo
Eurostat publicó el 19 de enero nuevos «euroindicadores» que confirman la desinflación en la eurozona. Según estos datos, la tasa de inflación anual se situó en el 1,9% en diciembre de 2025, frente al 2,1% de noviembre. Al situarse ligeramente por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE), se han disparado las especulaciones sobre una relajación duradera de las presiones inflacionistas durante 2026.
Sin embargo, esto no implica un retorno al «mundo de antes»: el BCE mantiene la cautela. En un análisis publicado por Euronews, «¿Podría la inflación en Europa experimentar un repunte inesperado en 2026?» (22 de enero de 2026), se recuerda que el Banco Central sigue previendo una inflación cercana al 1,9% en 2026 y al 1,8% en 2027, subrayando que la inflación en los servicios persiste en niveles elevados. Christine Lagarde ha señalado que «no es de extrañar» que los servicios sigan presionando los precios al alza, lo que limita el margen para una política monetaria demasiado expansiva.
En cuanto a la actividad económica, Boursorama titula: «Zona euro: el crecimiento del sector privado se mantiene en enero» (22 de enero de 2026), basándose en los resultados del índice PMI Flash. El crecimiento sigue siendo moderado pero positivo, impulsado más por el sector servicios que por la industria. Los economistas de KBC, en su nota «Economic Perspectives January 2026» (22 de enero de 2026), describen un escenario de crecimiento muy débil para la eurozona en 2026, con una inflación por debajo del objetivo, pero lastrado por grandes incertidumbres sobre la demanda mundial y la inversión privada.
Acuerdo UE‑Mercosur: una semana decisiva en el Parlamento Europeo
Tras más de veinticinco años de negociaciones, la Unión Europea y el Mercosur firmaron el acuerdo de libre comercio el 17 de enero de 2026, allanando el camino para una reducción masiva de aranceles en una amplia gama de productos y servicios industriales y agrícolas. En los días posteriores, la comunicación oficial de la Comisión y de varios gobiernos insistió en las «oportunidades» para las exportaciones europeas (automoción, farmacia, bienes de equipo), minimizando los riesgos para el sector agrario y el medio ambiente.
No obstante, la situación dio un vuelco los días 20 y 21 de enero en el Parlamento Europeo: los eurodiputados se negaron a aceptar la firma política como un hecho consumado y votaron una resolución solicitando un dictamen del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) sobre la compatibilidad jurídica del acuerdo con el Derecho de la Unión. Esta votación no tumba formalmente el acuerdo, pero lo deja en un limbo político y jurídico, condicionando cualquier ratificación a la validación previa del TJUE sobre varios puntos críticos: el respeto de los tratados, el reparto de competencias, las garantías medioambientales y sociales, y la capacidad de la UE para preservar su autonomía normativa.
Para los sindicatos agrarios y buena parte de la sociedad civil, este movimiento del Parlamento supone al menos una primera victoria, o una pausa en un proceso que perciben como una amenaza para el empleo, las normas y la agricultura a pequeña escala. Para la Comisión y los sectores exportadores, es un serio revés que podría retrasar el acuerdo durante años.
Marco presupuestario: el retorno de las reglas del 3% y del 60%
En la UE, los gobiernos deben seguir respetando dos «barreras» fundamentales: no superar un déficit público del 3% del PIB y aspirar a una deuda pública cercana al 60% del Producto Interior Bruto. La nota de Fipeco recuerda que estos dos límites permanecen vigentes tras la reforma de las reglas fiscales.
La novedad reside principalmente en la metodología: en lugar de un análisis anual aislado, cada país debe presentar un plan plurianual detallando cómo gestionará el gasto para reducir gradualmente el déficit y la deuda. Este plan se negocia con la Comisión Europea, que evalúa si el país está realizando los «esfuerzos suficientes». En la práctica, esto empuja a los gobiernos a ajustar el gasto público: sanidad, educación, cultura, salarios de los funcionarios e inversiones sociales se ven directamente afectados por estos márgenes presupuestarios.
¿Hacia dónde se dirige la economía europea?
Sobre el papel, la coyuntura parece mejorar: la inflación cae hacia el 2%, el crecimiento del sector privado es modesto pero positivo y los costes energéticos se reducen. Sin embargo, la política fiscal sigue orientada a reducir rápidamente el déficit, lo que obliga a tomar decisiones desfavorables para los servicios públicos, la inversión social y los salarios, en un contexto de creciente conflictividad social.
El acuerdo UE‑Mercosur ilustra perfectamente esta contradicción: una mayor apertura comercial con beneficios potenciales para ciertas industrias exportadoras, frente a una profunda inquietud en el campo y entre numerosos actores de la sociedad civil. En este escenario, la cuestión política central para los líderes europeos es: ¿cómo conciliar la disciplina fiscal, la liberalización comercial y la estabilidad social cuando los trabajadores, agricultores y usuarios de servicios públicos ya están asumiendo el coste de los ajustes? Las cifras de la semana son tranquilizadoras sobre el papel, pero el modelo económico que se perfila sigue siendo sumamente controvertido, especialmente para la clase trabajadora europea.
Fuentes
Voici les mêmes Fuentes avec les liens HTML complets :
- Parlamento Europeo – «UE‑Mercosur: los diputados solicitan un dictamen jurídico sobre su conformidad con los tratados de la UE» (20 de enero de 2026)
https://www.europarl.europa.eu/news/en/press-room/20260116IPR32450/ue-mercosur-meps-request-legal-opinion-on-its-compliance-with-eu-treaties - Le Monde – «Mercosur : le Parlement européen saisit la Cour de justice de l’UE, la France salue une “victoire”» (21 de enero de 2026)
https://www.lemonde.fr/economie/article/2026/01/21/mercosur-le-parlement-europeen-saisit-la-cour-de-justice-de-l-ue-la-france-sa_6663564_3234.html - Reussir / prensa agrícola – «Mercosur : le Parlement européen vote la saisine de la CJUE, vers une suspension de l’accord» (21 de enero de 2026)
https://www.reussir.fr/mercosur-le-parlement-europeen-vote-la-saisine-de-la-cjue-vers-une-suspension-de-laccord - Comptoir des Éleveurs – «UE‑Mercosur: ¿qué contiene el acuerdo de libre comercio?» (18 de enero de 2026)
https://www.comptoir-des-eleveurs.com/articles/cce6722c-6bed-f011-8195-000d3a2226fe/ue-mercosur-que-contient-l-accord-de-libre-echange - Techniques de l’Ingénieur – «Acuerdo UE‑Mercosur tras su firma: retos económicos, industriales y medioambientales» (19 de enero de 2026)
https://www.techniques-ingenieur.fr/actualite/articles/accord-ue-mercosur-suite-a-sa-signature-enjeux-economiques-industriels-et-environnementaux - Fipeco – «Las nuevas normas presupuestarias europeas» (11 de diciembre de 2024)
https://www.fipeco.fr/fiche/Les-nouvelles-r%C3%A8gles-budg%C3%A9taires-europ%C3%A9ennes - Vie‑publique – «Presupuesto del Estado 2026: proyecto de ley de presupuestos (PLF 2026)» (22 de enero de 2026)
https://www.vie-publique.fr/loi/300444-budget-de-letat-2026-projet-de-loi-de-finances-plf-2026 - Boursorama / AFP – «Zona euro: el crecimiento del sector privado se mantiene estable en enero» (22 de enero de 2026)
https://www.boursorama.com/bourse/actualites/zone-euro-la-croissance-du-secteur-prive-se-maintient-en-janvier-57f09c90ea5e47780b4f2bce8a4b2e8b - Bourse Direct / Zonebourse – «Zona euro: revisión a la baja de la inflación en diciembre» (18 de enero de 2026)
https://www.boursedirect.fr/fr/actualites/categorie/analyse-de-la-tendance-des-marches/zone-euro-l-inflation-revisee-en-baisse-pour-decembre-bourse-direct-65c1a1d9c28f2c0001e9b7c2 - Euronews – «¿Podría la inflación en Europa experimentar un repunte inesperado en 2026?» (22 de enero de 2026)
https://fr.euronews.com/business/2026/01/23/linflation-en-europe-pourrait-elle-faire-un-retour-inattendu-en-2026
