La noticia dominante en la prensa económica europea la semana pasada fue el retorno de la inflación en la eurozona al 2% en diciembre de 2025, exactamente el objetivo del Banco Central Europeo (BCE). Euronews, secundado por varios diarios nacionales, subrayó que la caída de los precios de la energía desempeñó un papel fundamental, mientras que los precios de los servicios siguen subiendo en torno al 3,4%, manteniendo la presión sobre los presupuestos familiares.
Para los economistas consultados, esta situación sitúa al BCE en una «zona de confort»: la institución puede permitirse esperar antes de considerar nuevos recortes de tipos, especialmente porque las expectativas de inflación a medio plazo siguen estando ligeramente por encima del 2%, como muestra su última encuesta sobre las expectativas de los consumidores. Sin embargo, esta «buena noticia» macroeconómica no se traduce automáticamente en una mejora de la vida cotidiana de los trabajadores y usuarios de los servicios públicos, ya que los salarios reales se han visto gravemente erosionados desde 2021 y los presupuestos públicos siguen bajo presión.
Presupuesto de la UE para 2026: Un compromiso bajo el límite máximo
En el frente presupuestario, las líneas maestras ya están trazadas, pero siguen siendo analizadas por los medios europeos: el presupuesto de la Unión Europea para 2026 fue adoptado a finales de noviembre y aprobado por el Consejo, por un importe de 192.700 millones de euros en compromisos y 190.100 millones de euros en pagos. El Parlamento Europeo se congratula de haber obtenido 372 millones de euros adicionales para determinadas prioridades, como la investigación (Horizonte Europa), la juventud (Erasmus+), la salud (UE4Health) y la ayuda humanitaria, en comparación con la posición inicial de los Estados miembros.
Sin embargo, como señalan diversos análisis en la prensa austriaca y de Bruselas, este presupuesto sigue estrictamente confinado dentro de los límites del Marco Financiero Plurianual (MFP) 2021-2027, sin ninguna revisión estructural de este último para incorporar las necesidades relacionadas con la transición ecológica, la vivienda o los sistemas sanitarios. Al mismo tiempo, las nuevas normas de gobernanza económica que reforman el Pacto de Estabilidad están entrando gradualmente en vigor: los Estados miembros deben negociar ahora sendas de ajuste plurianuales con la Comisión, lo que mantiene un fuerte incentivo a la disciplina fiscal en un momento en que los movimientos sociales exigen más inversión pública.
Esta semana en Bruselas: Comisiones, vivienda y soberanía económica
En este contexto, la semana del 12 al 18 de enero de 2026 no verá grandes decisiones económicas finales, pero sentará las bases de varios temas clave. La «agenda semanal» del Parlamento Europeo presenta este periodo como una fase de trabajo en comisiones y grupos políticos en Bruselas, previa a la sesión plenaria de Estrasburgo del 19 al 22 de enero.
El lunes 12 de enero, la Comisión de Control Presupuestario (CONT) continuará sus trabajos sobre la aprobación de la gestión de 2024 (discharge), examinando el uso correcto de los fondos europeos por parte de la Comisión y otros organismos de la UE, en un contexto en el que la cuestión de la transparencia y el impacto social del gasto vuelve a estar en primer plano. El mismo día, la Comisión Especial sobre la Crisis de la Vivienda organiza un debate con el comisario Dan Jørgensen sobre el Plan Europeo de Vivienda Asequible, que la Presidencia chipriota del Consejo ha situado en el centro de su programa.
Según los documentos de trabajo de la Presidencia chipriota y los análisis publicados en varios medios de comunicación europeos, Nicosia quiere convertir este plan en uno de los principales motores de su agenda para una «Unión socialmente fuerte y cohesionada», en relación con la lucha contra la pobreza y la aplicación de la Garantía Infantil. El reto aquí es mirar más allá de las palabras: ¿qué financiación concreta hay disponible, cuáles son los márgenes reales bajo las nuevas normas presupuestarias y cómo encaja esto con las luchas por la vivienda que ya están surgiendo en varios países?
Mercosur, competitividad y disciplina fiscal: El triángulo decisivo
La dimensión comercial de la estrategia económica europea sigue siendo un importante punto de tensión. La semana pasada, la prensa internacional informó ampliamente de que los Estados miembros habían dado luz verde a la firma del acuerdo UE-Mercosur, tras más de veinte años de negociaciones, sobre la base de una votación por mayoría cualificada en el Consejo, a pesar de la oposición de varios gobiernos.
Los artículos que analizan este acuerdo señalan que podría eliminar los derechos de aduana en más del 90% de las exportaciones europeas a Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay, lo que generaría hasta 4.000 millones de euros de ahorro anual en aranceles para las empresas de la UE y reforzaría su posición frente a competidores estadounidenses y chinos. Sin embargo, también destacan los riesgos para ciertos sectores agrícolas europeos, las críticas a unas cláusulas medioambientales consideradas insuficientes y la contradicción entre una política comercial muy agresiva y unos presupuestos sociales asfixiados por las nuevas normas de estabilidad.
Una economía «en el objetivo» pero bajo presión
Visto desde el barrio europeo, el panorama económico a principios de enero de 2026 es paradójico: sobre el papel, la inflación ha vuelto al rango deseado por el BCE, los presupuestos europeos se aprueban a tiempo y los grandes acuerdos comerciales avanzan. Al mismo tiempo, el margen de maniobra presupuestario nacional se reduce, los servicios públicos carecen de recursos y las luchas sociales —de los médicos en Francia, los ferroviarios en Bélgica y los trabajadores del transporte en Italia— dan forma concreta a los «costes» sociales de esta arquitectura macroeconómica.
Fuentes:
- Euronews – Zona euro: la inflación vuelve a caer al 2 %, objetivo del BCE: Artículo sobre la inflación de diciembre de 2025 (2 %), la inflación subyacente y el papel de la energía y los servicios.
- Eurostat – Euro indicators: Comunicados oficiales sobre indicadores macroeconómicos, incluida la estimación preliminar de la inflación de la zona del euro para diciembre de 2025.
- BCE – Resultados de la encuesta sobre las expectativas de los consumidores – Noviembre de 2025: Resultados de la encuesta del BCE sobre las expectativas de inflación de los hogares (a medio plazo > 2 %).
- ING Think – La inflación de la zona euro vuelve al objetivo del 2 %, lo que confirma el punto óptimo del BCE: Análisis sobre el retorno al 2 %, los componentes (servicios, energía) y las implicaciones para la política monetaria.
- BNP Paribas AM – Las acciones disfrutan de un buen comienzo en 2026; la inflación de la zona euro vuelve al objetivo: Nota de mercado que relaciona la desaceleración de la inflación con la coyuntura bursátil.
- OCDE – Precios al consumo, OCDE – Actualizado el 12 de enero de 2026: Datos comparativos sobre la inflación en la zona de la OCDE, incluida la zona del euro.
- Parlamento Europeo – Presupuesto de la UE para 2026: votación final en el Parlamento: artículo de síntesis sobre la adopción del presupuesto para 2026, importes, prioridades y logros del Parlamento.
- ERA Portal Austria – El PE aprueba el presupuesto de la UE para 2026: resumen de los importes (192 700 millones de euros en compromisos, 190 100 millones de euros en pagos) y las principales líneas presupuestarias.
- Consejo de la UE – El Consejo da luz verde al presupuesto anual de la UE para 2026: Comunicado sobre la adopción del presupuesto por parte del Consejo y la distribución global de los gastos.
- EP Think Tank – El presupuesto de la Unión Europea para 2026: análisis detallado del presupuesto para 2026, las dotaciones por rúbrica y el contexto político.
- Le Monde – La Unión Europea alcanza un acuerdo sobre la reforma presupuestaria para flexibilizar las normas: Artículo sobre la reforma de las normas presupuestarias (nueva gobernanza económica) y sus implicaciones para los presupuestos nacionales.
- Wikipedia – Pacto de Estabilidad y Crecimiento: ficha de referencia sobre las antiguas y nuevas normas del Pacto, útil para contextualizar históricamente.
- IEU Monitoring – El Parlamento Europeo publica la agenda para la semana del 12 al 18 de enero de 2026: Agenda de los trabajos parlamentarios (comisiones, grupos), incluyendo CONT y la comisión sobre la crisis de la vivienda.
- Parlamento Europeo – Agenda del 12 al 18 de enero de 2026 (PDF): Detalle de las reuniones de las comisiones y preparativos de la sesión plenaria de Estrasburgo (vivienda, soberanía tecnológica, derechos de los pasajeros, medicamentos).
- Prioridades de la Presidencia chipriota del Consejo de la UE: Nota oficial sobre las prioridades de la Presidencia chipriota (cohesión social, vivienda asequible, lucha contra la pobreza).
- Euronews – La inflación de la zona euro cae hasta el objetivo del 2 % del BCE al aliviarse las presiones sobre los precios: versión en inglés con citas de analistas sobre la «zona de confort» del BCE.
- Reuters / análisis de prensa – ¿Qué incluye el acuerdo comercial entre la UE y Mercosur y por qué es polémico? : Análisis de los beneficios esperados (derechos de aduana, 4000 millones de euros al año), riesgos para los sectores agrícolas y críticas medioambientales.
- The Jakarta Post – Crunch time for EU’s long-stalled Mercosur trade deal (Momento decisivo para el acuerdo comercial entre la UE y Mercosur, estancado desde hace tiempo): Artículo sobre el acuerdo político en el Consejo, los ahorros en derechos de aduana y las tensiones sociales.
